Доллар то дешевеет, то дорожает сразу на несколько рублей в день. Что происходит?
22:04, 20 июня 2024Источник: Meduza
Курсы доллара и евро в одном из обменных пунктов в Москве. 19 июня 2024 года
Курсы доллара и евро в одном из обменных пунктов в Москве. 19 июня 2024 года
Максим Шеметов / Reuters / Scanpix / LETA
Спустя неделю после попадания Мосбиржи под американские санкции курс рубля демонстрирует аномальные скачки. За два дня, с 18 по 20 июня, стоимость доллара к российской валюте по официальному курсу Банка России упала с 89 до 82,6 рубля. Евро опустился с 95,4 до 89 рублей. Однако уже на следующий день регулятор повысил курс доллара почти на три рубля - до 85,4. Евро также вырос в цене, до 91,4 рубля. "Медуза" рассказывает, что предшествовало нынешней волатильности, каковы ее основные причины и как теперь следить за динамикой стоимости российской валюты.
Что предшествовало волатильности: санкции, остановившие биржевую торговлю долларом и евро
12 июня, аккурат в День России, Минфин США ввел санкции против Московской биржи, а также ее дочерних Национального клирингового центра (НКЦ) и Национального расчетного депозитария.
Мосбиржа после санкций США остановила торги долларом и евро. В России теперь нельзя будет купить валюту? А к обвалу рубля готовиться нужно?
9 дней назад10 карточек
Фактически власти США отрезали Мосбиржу от доллара: в тот же день площадка объявила о приостановке торгов американской и европейской валютами. На следующий день также прекратилась торговля гонконгским долларом.
Валютная торговля переместилась на внебиржевой рынок. Вообще-то и до санкций 60% валюты в России покупали и продавали вне биржи, а основными биржевыми игроками оставались импортеры и экспортеры. Именно они в последние годы в большей степени влияли на формирования курса рубля. Теперь же и им пришлось перейти на внебиржевой рынок. В результате выросли издержки от покупки и продажи валюты, а вместе с ними и волатильность курса рубля.
Санкции против Мосбиржи - это еще один, хотя и не последний шаг в сторону отказа от конвертируемости рубля и новый удар по импортерам и экспортерам, констатировал приглашенный научный сотрудник Центра анализа европейской политики (CEPA), экономический аналитик Александр Коляндр в колонке для The Bell.
САНКЦИОННЫЕ РИСКИ АЛЕКСАНДР КОЛЯНДР АНАЛИЗИРОВАЛ И В ПОДКАСТЕ "ЧТО СЛУЧИЛОСЬ"
Новые санкции США - это уже не точечные удары, а борьба со всей экономикой РФ. Насколько болезненными они будут? И помешают ли Путину вести войну?
Как именно санкции повлияли на рубль: все дело в падении спроса на валюту со стороны импортеров
Резкие скачки курса рубля на этой неделе - прямые последствия американских санкций. Сильное подорожание российской валюты было связано с тем, что у импортеров возникли проблемы с платежами.
Импорт в Россию и так страдает по этой причине: банки Китая, Индии и Турции стали реже обслуживать российские компании. Поставки товаров в мае были примерно на 30% ниже, чем могли бы быть в случае нормальной работы платежной инфраструктуры, отмечали аналитики SberCIB. ЦБ также отметил, что ожидаемого сезонного увеличения импорта весной не произошло. Теперь же на проблему с платежами наложились санкции против Мосбиржи.
Прекращение торгов долларом и евро может затронуть как минимум 22% импорта, оценивал экономист Газпромбанка Павел Бирюков. Аналитики Промсвязьбанка полагают, что поставки товаров из-за рубежа из-за новых ограничений могут снизиться на 15-20%.
В результате санкций упал спрос на иностранную валюту - а рубль вырос в цене.
В то же время экспортеры продолжают продавать валюту, следуя указу об обязательной продаже валютной выручки. Каждый день ЦБ продает юани на 8,1 миллиарда рублей в рамках бюджетных операций, а экспорт и профицит текущего счета платежного баланса остаются сильными благодаря высоким ценам на нефть и другое сырье, сказал "Ведомостям" главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.
А ЗАЧЕМ ЭКСПОРТЕРОВ ЗАСТАВЛЯЮТ ПРОДАВАТЬ ВАЛЮТУ?
Власти обязали экспортеров продавать валютную выручку еще целый год. Поможет ли это еще сильнее укрепить рубль? Экономисты (и даже сами власти) сомневаются. Рассказываем почему
Проблему подтверждает Центробанк. По его предварительным данным, профицит баланса внешней торговли товарами в январе - мае вырос до 56 миллиардов долларов против 47,6 миллиарда за первые пять месяцев прошлого года - "за счет более значимого снижения импорта по сравнению с экспортом".
Сложилась ситуация, похожая на 2022 год, когда рубль резко укрепился из-за ухода иностранных компаний и обвала импорта. "По факту мы сейчас видим классическую ситуацию с бассейном и двумя трубами: по одной валюта приходит в страну стабильным потоком, а из второй она почти не выходит", - описывает происходящее с рублем ведущий аналитик "Финама" Александр Потавин. По его словам, это привело к "ненужному для правительства укреплению рубля".
В то же время санкции против Мосбиржи сказываются и на экспортерах. Резкое укрепление рубля может быть связано с тем, что они предпочли не продавать валюту по невыгодному курсу. В четверг, 20 июня, резко сократилась биржевая продажа номинированной в юанях экспортной валютной выручки, сообщил Reuters со ссылкой на участников рынка. По словам собеседников агентства, это может быть связано с нежеланием корпоративных продавцов реализовывать ее по заниженному курсу. Кроме того, в ситуацию, вероятно, вмешались власти: Кремль мог убедить экспортеров придержать валюту, чтобы не допускать чрезмерного укрепления рубля.
Ранее аналитики ПСБ также предполагали, что экспортные доходы могут сократиться из-за санкций США против "дочек" крупнейших российских банков в Индии и Китае.
Как теперь определяется курс: ЦБ смотрит на отчетность банков и внебиржевые сделки
До введения американских санкций против Мосбиржи Центробанк устанавливал официальный курс рубля на основе валютных торгов на площадке. Его можно было отслеживать в режиме реального времени на сайте биржи.
Теперь же, когда торги долларом больше не проводятся, ЦБ определяет стоимость рубля к доллару на основе банковских отчетностей и информации о внебиржевых торгах. Курс публикуется около 16:00 по московскому времени по результатам внебиржевых торгов, которые прошли до 15:30.
В том, что курс теперь определяется именно так, нет ничего необычного, отмечала эксперт Берлинского центра Карнеги и ведущая подкаста "Вид на Кремль" Александра Прокопенко:
В целом биржевые торги валютой - это довольно нечасто встречающаяся ситуация в современном мире. В основном как раз валютные операции проходят на межбанковском внебиржевом рынке, а участники этого рынка, соответственно, сдают отчетность регулятору. И регулятор на основе этой отчетности определяет курс. В России сейчас будет происходить то же самое.
Как теперь следить за курсом: есть несколько альтернатив, главный ориентир - юань
Из-за отсутствия торгов на бирже возникла и еще одна проблема: инвесторам и обычным гражданам не на что ориентироваться в течение дня. ЦБ устанавливает официальный курс раз в день, однако при нынешней волатильности реальное соотношение стоимости валют может существенно меняться.
Оценить курс рубля к иностранным валютам также можно через юань, который продолжает торговаться на бирже. На основе курса юаня к рублю можно рассчитать стоимость российской валюты к другим - для этого нужно использовать данные иностранных Центробанков. В целом чем крепче будет рубль к юаню на торгах, тем крепче он будет и к остальным валютам.
ЦБ отметил, что именно китайская валюта теперь - ориентир для участников рынка. "Доля юаня на торгах Мосбиржи в мае составила 54%. Таким образом, уже сейчас основной валютой на биржевых торгах стал юань. Биржевой курс юань/рубль будет задавать траекторию и для других валютных пар, станет ориентиром для участников рынка", - цитирует регулятора РБК.
На Мосбирже также продолжаются торги беспоставочными контрактами на доллары и евро. Такие инструменты тоже могут служить индикаторами стоимости рубля к западным валютам.
Для отслеживания динамики курса российской валюты можно использовать и фьючерс на доллар, хотя цена фьючерса Si всегда немного отличалась от цены пары доллар/рубль на реальных торгах, сказала Forbes аналитик компании "Цифра брокер" Наталия Пырьева.
В названии таких контрактов указана их дата. Например, во фьючерсе Si-6.24 первая цифра обозначает месяц, а вторая - год завершения обращения контракта. Лучше ориентироваться на ближайшие контракты, так как бумаги с более дальними сроками (например, Si-9.24) менее ликвидны и могут быть искажены, добавил директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин.
По какому курсу будет продаваться валюта фактически: вся власть - на стороне продавца, а покупателю стоит быть особенно внимательным
Хотя отслеживать текущую стоимость рубля можно по срочным контрактам и по цене к юаню, далеко не факт, что россиянам фактически удастся приобрести валюту по такому курсу. Конечная цена теперь определяется продавцом и площадкой, где проходит сделка.
Если раньше покупка и продажа валюты была прозрачна и безопасна и Мосбиржа выступала гарантом этих условий, то теперь продавцы могут, по сути, выставлять цену на свое усмотрение. Поэтому растет стоимость обмена - то есть разница между курсами продажи и покупки валюты. Ее необходимо проверять всякий раз в той точке, в которой вы хотите совершить обменную операцию.
Кроме того, не будет лишним предварительно убедиться, что валюта в этом конкретном месте в принципе есть в наличии: по крайней мере в первые дни после новых американских санкций долларов и евро физически не было во многих банковских отделениях, которые посетили журналисты разных изданий.
Остановка биржевых торгов долларом и евро не вызвала паники на российском рынке. Вот как завершился первый день после санкций США против Мосбиржи
8 дней назад
Артур Арутюнов
Телеграм
Фейсбук
Твиттер
В закладки
PDF
Напишите нам
Magic link
Что-что?
Актер с двумя сотнями лиц Умер Дональд Сазерленд - актер, сыгравший за свою карьеру 200 ролей. Он работал с Феллини и Бертолуччи, а еще озвучивал Олимпиаду и игру "КГБ"
5 часов назад
Мятежу Пригожина - год. Чем закончилась история жестокого авантюриста? Обсуждаем с авторами книги о ЧВК Вагнера Денисом Коротковым и Ильей Барабановым